內因：南方富裕了，可以支持供養更多割據政權。

外因：北方王朝頻繁更替，無法對南方形成足夠的威脅。

先說內因。

所謂五代十國，北方中原地區仍是相對統一的朝代，真正較前代更為割裂的其實只是南方。

在五代以前，南方割據無非是蜀、荊、揚三大塊而已，荊、揚還常常合為一體。至于閩、粵，通常被認為是蠻荒化外之地，如三國士燮、南朝洗夫人，都不曾真正立國。

可在五代時期，從來有獨立傾向的蜀地且不論，在荊、揚、閩、粵之地，竟同時存在吳/南唐、吳越、楚、閩、南漢、荊南六個國家，放在前代是不可思議的。

根本原因在于國家經濟重心逐漸南移，荊、揚、閩、粵之地的人口、糧食、財富都到達了歷史上的新高度。

唐末，大批北方勞動力南下，他們有的是隨黃巢起義軍南下，有的是為逃離秦宗權等游寇瘋狂殺戮，有的是為躲避契丹蹂躪中原。

宋人修史，對十國多有貶低，但人口數據卻不能作假。宋朝立國之初，戶口只有967353戶，到趙匡胤掃平南方，戶口增至2508065戶。由此可知五代時南方人口已經遠超北方。

國初，杭、越、蜀、漢未入版圖，總戶九十六萬七千三百五十三。開寶末，增至兩百五十萬八千六十五戶。

勞動力的增加促進了農田水利的開發，糧食得以增產，進一步使人口繁衍、財富累積。

這方面做得最好的是割據兩浙的吳越錢氏。錢王射潮的故事流傳至今，雖是傳說，但錢镠修建捍海塘，又置都水營使，專管治河筑堤，使境內農業生產獲得良好發展卻是不爭的事實。

閩地情況又不同。起初黃巢進軍福建，開山路七百里，徹底改變了福建閉塞的地理狀況。後來割據福建的王審知開辟港口、發展海貿，靠著通商南北積累了大量財富。

人口繁衍、糧食增產、財富累積，使南方地區在極限動員之下，區區一地就能供養整套官僚機構和數萬軍隊，彼此相持不下，就出現好幾個小國家了。

歷史上楚漢相爭只打了區區四年，歷來王朝末年群雄爭霸從未有如此迅速就再次統一的。其中固然有韓信以一己之力迅速平定北方的人為因素，但秦末的人口財富（尤其是南方）不足以長時間支撐多個割據勢力，才是根本原因。野心家從來不少，只是秦末的「耗材」遠沒有后世多罷了。

再說外因。

北方五個朝代都挺短命的，最長后梁十六年，最短后漢僅四年，遠不如歷史上的曹魏、拓跋魏穩定、強大。

后唐莊宗滅前蜀時，南方諸國震動，都覺得末日降臨，紛紛遣使稱臣，沒想到莊宗很快自己作死了。頻繁的更替讓北方王朝很難對南方施加足夠的壓力，南方各國即便國小地狹也足以自保。

拋開人為因素不談，此時的中原王朝正面臨著有史以來最強大的鄰居契丹。倒不是說契丹的軍事實力一定強過匈奴、突厥，而是五代時的契丹已經進化成一個封建國家。盡管其封建化程度還較低，但其組織動員已遠勝于部落聯盟。

有這樣一個強鄰壓在頭上，中原王朝就難以壯大（后晉更是直接被契丹滅了），當然對南方的威脅就更低了，這也成了南方諸國「深度割據」的有利因素。